וול סטריט סיימה יום מסחר קשה בירידות חדות, לאחר שיו"ר הפדרל ריזרב ג'רום פאוול הודיע כי האינפלציה צפויה להישאר גבוהה מהצפוי, ומדד המחירים ליצרן הפתיע לרעה. מדד הדאו ג'ונס צנח לשפל חדש מאז תחילת השנה, בעוד הנאסד"ק והאס&פי 500 ספגו אף הם הפסדים כבדים.
הפד: הריבית נשארת, האינפלציה לא זזה
הפדרל ריזרב הותיר את הריבית ללא שינוי ברמה של 3.75%, בהחלטה שהתקבלה ברוב של 11 מול 1. המושל היחיד שהתנגד, סטיבן מירן, העדיף להוריד את הריבית ברבע אחוז. ועדת השוק הפתוח של הפד ציינה בהודעתה את אי הוודאות הנובע מהמצב במזרח התיכון, וכתבה במפורש כי השלכות ההתפתחויות על הכלכלה האמריקאית אינן ברורות.
פאוול הדגיש כי הבנק המרכזי מצפה לראות התקדמות מסוימת בריסון האינפלציה לקראת אמצע השנה, בעיקר ככל שתחלוף ההשפעה החד-פעמית של המכסים. עם זאת, הוא הודה שהתקדמות זו לא תהיה ברמה שקיווה אליה. ה-dot plot של הפד הצביע על הפחתת ריבית אחת צפויה השנה ואחת נוספת ב-2027.
מדד המחירים ליצרן: הפתעה שלילית חריפה
עוד לפני מסיבת העיתונאים, שוק ההון כבר ספג מכה ממדד המחירים ליצרן לחודש פברואר. המדד, שמודד אינפלציה ברמה הסיטונאית, עלה ב-0.7% בחודש בלבד, לעומת תחזית של 0.3% בלבד. על בסיס שנתי, הוא טיפס ל-3.4% – הרמה הגבוהה ביותר מזה שנה. הנתון חיזק את החששות שהאינפלציה עדיין מוטמעת עמוק בכלכלה האמריקאית ואינה מתכוונת לוותר בקרוב.
חדש באתר
מחירי הנפט מוסיפים שמן למדורה
כמו שלא היה מספיק, מחירי הנפט זינקו ביום המסחר בצל מתח גיאופוליטי חריף: ישראל תקפה מתקני גז באיראן, ואיראן הגיבה בתקיפת מתקני גז בקטאר ובערב הסעודית. נפט ברנט קפץ ביותר מ-6% לרמה של כ-110 דולר לחבית, ונפט מסוג WTI עלה ביותר מ-2% לרמה של כ-98 דולר. עליית מחירי האנרגיה מגבירה את הלחץ האינפלציוני ומוסיפה עוד שכבת אי-ודאות לכלכלה האמריקאית.
פאוול הודה שמחירי אנרגיה גבוהים יותר ידחפו את האינפלציה כלפי מעלה בטווח הקרוב, אך הוסיף שקשה עדיין להעריך את עוצמת ההשפעה ואת משכה. הוא ציין שאמריקה כיצואנית נטו של אנרגיה עשויה להתקזז חלקית מכך שחברות הנפט המקומיות ירוויחו יותר ויגדילו קידוחים.
תשואות האג"ח קפצו, אסטרטגים מזהירים מסטגפלציה
בשוק החוב, תשואות האג"ח הממשלתיות עלו גם הן. התשואה לעשר שנים עלתה לכ-4.26%, בעוד התשואה לשנתיים טיפסה לכ-3.75%. האמירה של פאוול כי חברי הפד דנו גם באפשרות של העלאת ריבית – ולא רק הורדה – שלחה גלי הדף בשוק. רוב חברי ועדת השוק הפתוח לא ראו בכך תרחיש בסיס, אך עצם הדיון העיק על המשקיעים.
אסטרטגים מובילים בוול סטריט כבר מזהירים מפני תרחיש סטגפלציה – שילוב של האטה בצמיחה לצד אינפלציה גבוהה. אסטרטג ב-U.S. Bank ציין כי ההתפתחויות במזרח התיכון עדיין פתוחות וייתכנו עוד הפתעות. גם אסטרטגים ב-Russell Investments ציינו שהרף להורדות ריבית נוספות עשוי להיות גבוה מאוד.
מה זה אומר לך?
בישראל, ירידות חדות בוול סטריט מתגלגלות לתיקי ההשקעות של כל מי שחוסך בקרן פנסיה, קרן השתלמות או קופת גמל – שחשופים בחלקם לשוק האמריקאי. מחירי נפט גבוהים עלולים להוביל גם לייקור הדלק בישראל ולהגברת הלחץ על יוקר המחיה. כדאי לעקוב מקרוב אחר ההתפתחויות ולהתייעץ עם יועץ פיננסי לגבי חשיפת התיק שלך.
